Izglasavanje dividendnih dionica kao opcija u uvjetima inflacije i nelikvidnosti
Poslovni subjekti koji teret inflacije ne mogu prenijeti na kupce ostvaruju sve niže profitne marže što
se negativno odražava i na njihov novčani tok. Zbog rasta ulaznih cijena te sve teža otplata dugova
dovode subjekte u probleme otežane likvidnosti. Ako su subjekti deklarirali izglasavanje dividendi, a
likvidnost je sve manja, onda su sve upitnije novčane dividende. Potrebno je razmotriti alternativne
mogućosti. Jedna od opcija koja je moguća, ali vrlo slabo se koristi u uvjetima inflacije, je izglasavanje
i distribucija dividendnih dionica. Njihovim izglasavanjem se: 1. zadržava novac posebno u uvjetima
nelikvidnosti i 2. može poslužiti dugoročno kao instrument zaštite kupovne moći novca investitora
koji ulažu zbog dividendi. U članku su obrađeni obilježja i razlozi izglasavanja dividendnih dionica te
modeli njihova računovodstvenog praćenja.
Isplata dividendi i udjela u dobiti fizičkim osobama rezidentima i nerezidentima
U 2025. godini nije izmijenjena stopa proreza na dohodak kojom se oporezuju dividende i udjeli u
dobiti isplaćeni fizičkim osobama. Dohodak od dividendi i udjela u dobiti oporezuje se porezom po
odbitku, klasificiran je kao konačni dohodak, a porezna stopa iznosi 12 %. Dobit ostvarena u razdoblju
do 31. prosinca 2000. godine i od 1. siječnja 2005. do 29. veljače 2012. godine, pri isplati fizičkim
osobama ne podliježe porezu na dohodak.
Ako se dividende i udjeli u dobiti isplaćuju fizičkim osobama nerezidentima, prednost u primjeni imaju
odredbe ugovora o izbjegavanju dvostrukoga oporezivanja kojeg Hrvatska primjenjuje s odnosnom
državom.
Tuzemni isplatitelj dividendi i udjela u dobiti dužan je na propisanom obrascu izvijestiti Poreznu
upravu o primitku isplaćenom fizičkoj osobi i o obračunanom i obustavljenom porezu na dohodak. Za
dividende i udjele u dobiti primljene izravno iz inozemstva ili u inozemstvu, obveznik obračunavanja
i plaćanja poreza te obveznik izvještavanja Porezne uprave na propisanim izvješćima je stjecatelj
dividendi i udjela u dobiti.
Oporezivanje dividendi i udjela u dobiti porezom na dohodak od 1. siječnja 2024. godine
Izmjenama Zakona o porezu na dohodak od 1. siječnja 2024. godine povećana je stopa poreza na
dohodak ostvarenog isplatom dividendi i udjela u dobiti s 10 % na 12 %. Stopa od 12 % primjenjuje
se na oporezivi dohodak od dividendi i udjela u dobiti koji se isplaćuje od 1. siječnja 2024. godine,
neovisno o tome u kojoj je poreznoj godini ostvarena dobit koja se isplaćuje fizičkoj osobi dioničaru ili
udjeličaru. Od 1. siječnja 2024. godine ni na ovaj se izvor dohotka ne plaća prirez porezu na dohodak.
Isplata dobiti ostvarene u razdoblju do 31. prosinca 2000. godine i od 1. siječnja 2005. do 29. veljače
2012. godine i nadalje se ne oporezuje porezom na dohodak.
Svrha, metode izračuna i objava zarada po dionici (EPS) prema MRS 33 – Zarada po dionici
Veliki poslovni subjekti i subjekti od javnog interesa koji su obveznici primjene Međunarodnih standarda
financijskog izvještavanja (MSFI) u skladu sa Zakonom o računovodstvu (čl. 17. st. 3.) obveznici su
izračuna i objave EPS. Osnovni korisnici ovoga indikatora jesu investitori u vlasničke instrumente na
financijskim tržištima. Svrha ovoga indikatora je pomoć u donošenju investicijskih odluka.
Odluka za izglasavanje dividendi/ udjela u dobiti temelji se na zadržanoj dobiti, a mogućnost isplate ovisi o novčanom toku poslovnog subjekta
Za izglasavanje dividendi / udjela u dobiti relevantan je Zakon o trgovačkim društvima (Nar. nov.,
br. 111/93. – 18/23.). Za dionička društva skupština je nadležna za raspodjelu dobiti (ZTD, čl. 275.).
Kod društava s ograničenom odgovornošću članovi društva temeljem društvenog ugovora donose
odluku o raspodjeli dobiti (ZTD, čl. 406.). Dakle, osnovica za izglasavanje dividendi/udjela u dobiti je
dobit tekuće godine uvećana za zadržanu dobit iz prethodnih godina. Za novčane isplate dividendi/
udjela u dobiti relevantan je novčani tok, a ne zadržana dobit. U posljednjim godinama sve veći
broj odgovornih poduzetnika odluke o izglasavanju i isplatama dividendi/udjela u dobiti donose
na temelju slobodnog novčanog toka. U članku će se komparirati račun dobiti i gubitka, analizirati
korištenje EBITDA i izvještaja o novčanom toku. Posebno će se ukazati na izračun i korištenje slobodnog
novčanog toka u svrhu isplate dividendi/udjela u dobiti.
Oporezivanje dividendi i udjela u dobiti koje fizičke osobe rezidenti Hrvatske ostvare iz inozemstva ili u inozemstvu
Primici od dividendi i udjela u dobiti koje ostvaruju fizičke osobe, oporezivi su porezom na dohodak od
kapitala, po stopi od 10 %, uvećano za prirez porezu na dohodak. Na isti se način oporezuju dividende
i udjeli u dobiti koje fizičke osobe rezidenti Hrvatske ostvare u inozemstvu ili prime iz inozemstva, ako
nije drugačije propisano ugovorom o izbjegavanju dvostrukog oporezivanja koji Hrvatska primjenjuje
s državom izvora inozemnog dohotka. Porezni obveznik je dužan o ostvarenom dohotku izvještavati
Poreznu upravu Hrvatske, na obrascu JOPPD odnosno na obrascu INO-DOH.
U članku se analiziraju obveze fizičkih osoba, hrvatskih poreznih rezidenata koji dividendu i udjele u
dobiti prime izravno iz inozemstva ili u inozemstvu.